Банк России на заседании 23 октября 2026 года, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 14%. Такого решения ожидают все опрошенные аналитики. В пользу паузы говорят ускорение инфляции, высокие инфляционные ожидания населения и активное кредитование. Окончательное решение регулятору ещё предстоит принять.
В октябре инфляция достигла 7,2%, превысив верхнюю границу диапазона 6–7%, который Банк России ожидал по итогам года. Аналитик Совкомбанка Максим Васильев прогнозирует рост потребительских цен на 7,1% к концу 2026 года, но допускает и более высокую инфляцию. Главный экономист Сбербанка и ВЭБа Александр Исаков, напротив, считает, что устойчивая инфляция к концу года может снизиться до 4–5%.
Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли до 14,2% с 13,7% в августе. Дополнительным фактором стало повышение стоимости жилищно-коммунальных услуг. Следующие данные об ожиданиях граждан появятся 28 октября, уже после заседания ЦБ. У бизнеса ожидаемый годовой темп роста цен на ближайшие три месяца в октябре снизился с 6,6% до 6,4%. Однако давление на цены сохраняется: зарплаты растут быстрее производительности труда.
Снижению ставки пока препятствует и ускорение корпоративного и потребительского кредитования. Банк России ранее отмечал, что активная выдача кредитов поддерживает внутренний спрос. В то же время изменение условий семейной ипотеки с 1 октября может замедлить розничное кредитование после временного всплеска спроса в сентябре.
На дальнейшие решения регулятора будет влиять и бюджетная политика. Объявленные параметры трёхлетнего бюджета в целом совпадают с прежними прогнозами ЦБ, но аналитики предупреждают о риске превышения запланированных расходов. Проект бюджета предусматривает сокращение дефицита до 2,2% ВВП. Если расходы превысят заложенный уровень, возможности для снижения ключевой ставки в 2027 году могут сократиться.